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原创新经济IP新经济e线2024-06-24 09:05广东

公募量化基金迎来考验。



6月22日,创金合信基金发布第二次提示性公告称,为保护基金份额持有人利益,根据有关规定,公司经与基金托管人宁波银行协商一致,拟以通讯方式召开创金合信行业轮动量化选股股票型证券投资基金基金份额持有人大会,提议终止《创金合信行业轮动量化选股股票型证券投资基金基金合同》。会议投票表决起止时间:自2024年6月20日起,至2024年7月21日17:00止(以基金管理人收到表决票的时间为准)。

新经济e线获悉,创金合信行业轮动量化选股此次基金份额持有人大会需由到会者在权益登记日代表的有效的基金份额不少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一以上(含二分之一)方可召开,且需经参加本次持有人大会表决的基金份额持有人或其代理人所持表决权的三分之二以上(含三分之二)通过。

如果持有人大会未达到召开条件,基金管理人将在三个月后、六个月内二次召集基金份额持有人大会。如果议案被否决,基金管理人计划按照有关规定重新召集持有人大会对终止《基金合同》事项再予以审议。

此前,创金合信基金旗下创金合信量化核心也于今年5月27日发布了基金份额持有人大会的第二次提示性公告。经与基金托管人工商银行协商一致,公司提议终止《基金合同》。公司决定以通讯方式召开该基金的基金份额持有人大会,审议该事项。会议投票表决起止时间:自2024年5月24日起,至2024年6月24日17:00止(以基金管理人收到表决票的时间为准)。

就在今年6月20日,创金合信基金还宣布旗下另一只主动量化产品发行延期。其公告表明,创金合信均益量化选股于2024年5月20日起开始募集,原定募集截止日为 2024年6月21日,现延长至2024年6月25日。

旗下量化业务迎至暗时刻

新经济e线注意到,2024年年初小盘股市场出现“踩踏”现象,多只公募量化基金的净值短期大幅下降,有近半数公募量化基金未能跑赢其业绩比较基准指数。与此同时,在市场波动加剧的情况下,公募量化基金超额收益正逐步收敛,Alpha的获取难度日益提升。对创金合信基金而言,公司量化业务正迎来至暗时刻。


来源:基金公告

实际上,从2023年6月27日成立到宣告清盘倒计时,创金合信行业轮动量化选股前后过去仅短短一年左右时间。彼时,基金募集规模约2.42亿元。等到当年三季度末,该基金规模已快速缩水至近5000万元。再到去年四季度末,该基金已跌破5000万元的清盘红线,仅剩下约4400万元。进入今年一季度末,创金合信行业轮动量化选股规模进一步缩水至约3000万元。

与其规模快速缩水相对应的是,创金合信行业轮动量化选股成立以来的业绩表现也差强人意。截至2024年6月21日,该基金成立以来的总回报为-21.75%,远远跑输同期业绩比较基准的-8.20%(中证800指数收益率*85%+人民币活期存款利率(税后)*10%+中证港股通综合指数收益率*5%),同类排名大幅落后至686/876。其中,今年以来该基金的业绩回报率为-15.41%,而同期业绩比较基准已录得0.29%的正收益,基金同类排名为831/941。

公开资料表明,创金合信行业轮动量化选股配备了双基金经理,分别为董梁和李添峰。其中,董梁于2017年9月加入创金合信基金,现任公司首席量化投资官、量化指数与国际部总监、基金经理。从董梁过往履历来看,其2003年12月加入UNXInc任分析师,2005年3月加入美国巴克莱环球投资(BarclaysGlobalInvestors)任高级研究员、基金经理,2009年8月加入瑞士信贷(Credit-Suisse)任自营交易员,2011年1月加入信达国际任执行董事、基金经理,2012年8月加入华安基金,任系统化投资部量化投资总监、基金经理,2015年1月加入香港启智资产管理有限公司(ZentificInvestmentManagement)任投资部基金经理。截至今年一季度末,董梁在管基金10只,管理规模合计约60.02亿元。

从董梁个人任职回报来看,最近三年来表现平平。Wind统计表明,截至2024年6月21日,其最近一年、最近二年、最近三年的任职回报分别为-17.14%、-22.26%、-28.26%。除了创金合信行业轮动量化选股外,董梁在管的创金合信中证科创创业50指数增强A业绩也处于下游,其任职回报为-24.71%,回报排名353/389。

作为其搭档的李添峰于2012年7月加入国海证券,历任证券资产管理分公司量化投资研究员、产品经理,2015年7月加入创金合信基金,曾任产品研发部产品经理、指数策略投资研究部投资经理、组合风险研究与服务部投资风险研究员、量化指数与国际部投资经理,现任基金经理,在管基金共计5只,管理规模约9.96亿元。

Wind统计显示,截至2024年6月21日,李添峰在管5只基金的任职回报无一例外均为负收益。其中,创金合信量化发现A、创金合信中证科创创业50指数增强A、创金合信行业轮动量化选股A分别低至-26.46%、-24.71%、-21.75%,回报排名分别为1054/2013 、353/389、686/876。创金合信量化核心A和创金合信中证500指数增强A的任职回报同样也是负值,分别为-18.86%和-18.07%,回报排名分别为3385/3944、275/392。

而创金合信量化核心则为李添峰和孙悦两人共同管理,两人均从2023年9月12日开始接管。不过,自两人管理以来,该基金规模和业绩均没有起色。截至今年一季度末,创金合信量化核心规模从去年四季度末的5200万元再度萎缩至仅约2000万元。

另据新经济e线了解,在创金合信基金旗下5只主动量化产品中,除了创金合信行业轮动量化选股和创金合信量化核心外,创金合信量化发现(A/C)今年一季度末的规模也仅5100万元左右。

量化新产品发行扎堆延期

新经济e线获悉,在公募量化产品中,特别是量化小盘策略今年来先后遭遇两次“危机”。先是1月份市场风格从小盘切换到大盘,到了2月份小盘股流动性风险、微盘股流动性风险相继爆发。4月中旬,微盘股大幅波动的行情,让部分量化基金产品净值波动较大,继面影响基金持有人体验。从新基金发行来看,不止是创金合信基金,仅今年二季度以来,已有多只公募主动量化产品发行出现扎堆延期的情况。


来源:基金公告

进入6月以来,除了创金合信均益量化选股发行延期外,长城基金也于6月5日发布了关于长城量化选股鑫选六个月持有期混合型证券投资基金延长募集期的公告。据公司披露的公告称,长城量化选股鑫选六个月持有经中国证监会证监许可[2022]1509号文准予注册,于 2024年4月8日开始募集,原定募集截止日为2024年6月7日。经公司与基金托管人华鑫证券协商一致,决定将本基金的募集期延长至2024年7月5日。

此前,东方红量化选股混合型发起式证券投资基金也宣告延长募集期,该基金已于202 4年 4月10 日开始募集,原定认购截止日为2024年4月30日,后延期2024年5月17日 (含)。5月22日,该基金发布基金合同生效公告称,基金募集规模约6922.64万元,募集有效认购总户数为787户。

同样,招商基金也于4月25日披露了关于招商成长量化选股股票型证券投资基金调整募集期的公告。根据该公告,基金原定募集期为2024年5月6日至2024年5月24日。经与本基金托管人光大银行协商一致,公司决定将基金的募集期调整为2024年5月10日至2024年5月29日。

其公告还称,基金募集规模上限为30亿元人民币(不含募集期利息),本基金募集过程中募集规模接近、达到或超过30亿元时,可提前结束募集。公司将根据发售公告等文件对本基金募集期内有效认购申请进行确认。6月1日,招商成长量化选股发布基金合同生效公告称,基金募集规模为72474.2万元,募集有效认购总户数为9778户,户均认购金额7.41万元。

另据新经济e线了解,今年来,为了保壳,已有多只主动量化基金或纷纷修改基金合同终止条款,或提出持续运作的提案。6月21日,九泰基金发布关于以通讯方式召开九泰久盛量化先锋灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会的第二次提示性公告称,公司将基金合同“第五部分 基金备案”中“三、基金存续期内的基金份额持有人数量和资产规模”的条款作出相应修改,为基金后续持续运作保留了空间。

此前,九泰久盛量化先锋自2022年以来,基金规模一直徘徊在5000万元的清盘“红线”以下。截至今年一季度末,该基金资产净值仅录得约3300万元。从业绩表现来看,该基金最近一年、最近二年、最近三年的净值回报率分别低至-23.95%、-38.48%、-39.95%,同类排名落后至1877/2224 、1919/2109、1584/1948。

就在6月15日,九泰基金还发布了关于以通讯方式召开九泰盈泰量化股票型证券投资基金基金份额持有人大会的第二次提示性公告。据公告披露,基金份额持有人大会将审议《关于持续运作九泰盈泰量化股票型证券投资基金的议案》。该基金成立于2021年8月18日,募集规模约2亿元,属踩线成立。截至今年一季度末,基金规模已快速下降至不到5000万元,约4900万元。

自今年4月以来,瑞达鑫红量化6个月持有(A/C)、中加量化研选(A/C)和广发量化多因子等3只主动量化基金也宣告提议基金持续运作。

Wind统计还显示,截至2024年6月21日,在408只主动量化基金(不同份额分列)中,年内实现正收益的产品合计111只,占比不到三成,而负收益的产品数量多达297只,占比超过七成。

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